桑坦德银行在美国进行了一项近年来规模最大的企业交易之一。该银行由……担任主席 安娜·波汀 已达成收购协议 韦伯斯特金融公司韦伯斯特银行的母公司以 12.200 亿美元的价格被收购，目的是彻底加强其在北美市场的地位，并在零售和企业银行业务方面扩大规模。
西班牙集团韦伯斯特公司被收购之际，正面临一系列亏损。 历史效益 ——预计到2025年营收将达到14.101亿欧元，创西班牙银行业历史新高——此前，该行在欧洲完成了多项重大交易，例如收购英国TSB银行以及部分出售其在波兰的业务。此举加速了该行向增长重心的转变。 美国和东北部博廷本人曾多次将此领域列为优先事项。
交易详情及支付价格
根据提交给……的文件 国家证券市场委员会（CNMV）这家西班牙银行对韦伯斯特的估值为12.200亿美元，按当前汇率计算约为10.100亿至10.300亿欧元。交易对价为…… 韦伯斯特每股75美元，分两期支付：每股美国实体股份可获得 48,75 美元现金和 2,0548 股新发行的桑坦德股份（以美国存托股份 (ADS) 的形式）。
这个价格代表 大约14%的溢价 根据韦伯斯特公司股票在公告发布前三天的加权平均值计算，当时其股价约为 65,75 美元。交易公开后，股市反应不一：韦伯斯特公司的股价反弹了约 9%与此同时，桑坦德银行在纽约上市的股票也遭受了损失。 下降超过 6%这反映了在部分以股权资本支付的大型收购之后，典型的市场调整。
该支付方案结合了大约一个 65%以现金支付，35%以新股支付。 桑坦德银行需要大幅增资。该行估计此次增资额约为 3.500-3.700亿欧元取决于其股票价格。尽管如此，该银行仍坚持认为，使用其 过剩资本和未来世代 这将使他们能够保持良好的偿付能力。
就估值而言，支付的价格意味着大约需要支付…… 2028年预计利润的6,8倍 一旦韦伯斯特的成本协同效应被纳入考量，大约 其有形账面价值的2倍 截至2025年第四季度末，该集团预计投资回报率约为 15% 并且该操作将带来增长 每股收益增长7%-8%。 该集团在 2028 年。
对资本、偿付能力和融资的影响
该实体强调，收购韦伯斯特的资金将主要来自 剩余资本和资源本身的创造 集团旗下。桑坦德银行2025年底的资本充足率处于行业领先水平。 CET1 13,5%高于银行设定的12%至13%的目标区间。交易完成后，银行预计该比率将约为 12,8% 2027 年将再次超过 13%，保持在参考范围的上限。
韦伯斯特的贡献金额约为 占总资产的4% 此次收购来自桑坦德银行，因此是其互补性收购战略的一部分，在业内被称为“运营”。 螺栓固定，专为 加速有机增长 在不过度消耗资本的前提下。在此背景下，该实体还拥有近期资产剥离所带来的缓冲空间，例如出售其子公司的大部分股权。 波隆尼亚 这为他带来了数十亿美元的资源和资本收益。
从融资角度来看，韦伯斯特的并入将改善…… 美国融资概况该集团预计该市场的存贷比将接近 100%与目前的109%相比，这得益于收购银行提供的高质量存款基础。信贷与储蓄平衡的改善应能转化为…… 降低融资成本 美国企业。
向市场传达的关键信息之一是，此次收购不会改变公司的计划。 股东薪酬董事会已确认其目标，即在 2025 年至 2026 年间向投资者返还约 [金额缺失]。 10.000百万欧元 除了通过分红和股票回购之外，还有一项进一步的计划 回购5.000亿美元 最近已获批准。事实上，Ana Botín认为，收购Webster带来的增资在价值创造方面将被这些股票回购所抵消。
收购后桑坦德银行在美国的地位
近年来，美国已确立了其作为世界主要国家之一的地位。 主要利润驱动因素 该集团。近年来，北美子公司在消费金融业务（尤其是消费金融领域）的推动下，净收入和盈利能力均实现了显著增长。 汽车贷款以及其投资银行业务的扩张。
随着韦伯斯特的并入，桑坦德银行将成为其中之一。 十大零售和企业银行实体 按资产规模计算，位居美国前列，并将跻身其中 按存款额排名前五 该集团计划重点在东北部各州拓展业务。据估计，收购完成后，其在该市场的合并资产负债表规模将达到约 资产总额达327.000亿美元贷款总额约为185.000亿，存款总额约为172.000亿。
东北地区——包括康涅狄格州、马萨诸塞州、纽约州和新泽西州等州——代表着一个…… 高购买力 该地区拥有大量个人和企业客户。用博廷自己的话说，该地区的经济重要性堪比“整个英国“这证明了该集团决定创建一家大型区域性银行，而不是目前寻求在全国范围内建立统一的实体机构是合理的。”
此次行动也与以下部署相一致： Openbank桑坦德银行的数字银行平台于2024年在美国推出。Openbank主要面向数字用户和在线存款业务，而Webster则提供整合的网点网络和…… 与当地客户保持牢固的关系这使得该集团能够在竞争异常激烈的市场中将实体渠道和数字渠道结合起来。
从监管角度来看，韦伯斯特的并入将使桑坦德银行更接近设定的门槛。 美联储（FED） 要被归类为在美国拥有“重大风险敞口”的银行（即三级银行），其在美国的资产必须超过250.000亿美元。这一级别意味着更严格的监管要求，但也巩固了该机构在北美金融体系主要参与者中的地位。
韦伯斯特是谁？他为什么能融入团队的战略？
韦伯斯特是一家美国银行， 长弹道成立于1935年，总部位于 斯坦福德（康涅狄格州）其业务主要集中在零售银行和企业银行业务，以及某些特定细分领域，例如面向特定人群的金融服务。 卫生部门该实体在高收入市场和以下领域拥有特别优越的地位： 中型企业融资桑坦德银行认为具有战略意义的细分市场。
桑坦德银行的美国分支机构历来依赖于…… 消费金融尤其是在汽车贷款领域，近年来，该公司还扩大了其在投资银行领域的业务。两家银行的契合度被认为非常高：韦伯斯特银行贡献了…… 多元化且高质量的存款基础拥有庞大的商业客户网络和卓越的运营效率，而桑坦德银行则增加了国际影响力、技术实力和产品能力。
根据该组织提供的数据，韦伯斯特位列其中 更高效、更盈利的实体 在美国，这一特点是其业务板块的显著优势。这一特点对于这家西班牙银行的愿景至关重要，该银行希望提高其在美国的业务盈利能力，并使其更接近其全球最佳分支机构的水平。
收购韦伯斯特公司进一步增强了 其他先前的手术 该集团一直在调整其业务范围。在欧洲，收购…… 英国TSB银行 出售其在波兰子公司的大部分股份，显示出一种清晰的模式：轮换资产，剥离战略性较低的业务，并加强其在盈利增长潜力更大的地区（包括美国和墨西哥）的业务，而博廷本人多年来一直将这些市场视为优先事项。
银行坚称，这笔交易不会改变其战略。 有机增长相反，此次交易将加速桑坦德银行的增长，同时使其能够在关键市场之一把握更多收入机会并优化业务组合。在交易完全完成之前，桑坦德银行和韦伯斯特银行将继续独立运营，双方客户的账户、分支机构和服务均不会发生任何变化。
协同效应、效率和盈利目标
除了规模扩大之外，该运营的最大优势之一在于： 成本协同效应 并提高效率。桑坦德银行估计，经常性节省接近 800万元这些节省的成本约占两家公司在美国合并成本的19%。节省的资金将来自中央架构的整合、技术平台的统一、与供应商的重新谈判以及流程优化。
从运营角度来看，合并后各业务的总成本基础目前约为 4.451万元它会逐渐减少，直到大约 3.500 millones 三年内。为了实现这一目标，该组织计划…… 重组成本 近 1.600 亿美元，用于支付组织调整、系统整合以及与合并过程相关的其他费用。
目标是达到以下比例： 效率 美国企业的支出与收入之比——衡量支出与收入之间的关系——低于 40% 到 2028 年，这一水平将使合并后的实体在成本控制方面跻身全国最杰出之列。与此同时，桑坦德银行的目标是实现有形资本回报率（死记硬背）其美国特许经营权达到 18% 在同一时间范围内。
这些目标是该组织更广泛战略的一部分，该战略旨在： 到2028年，全球RoTE将超过20%。管理层认为收购韦伯斯特对于实现这一目标具有“战略上的关键意义”，这不仅体现在美国业务的直接贡献上，也体现在银行整体风险、盈利能力和融资状况的改善上。
与此同时，该实体坚称，该操作的设计旨在维持…… 资本配置的严格纪律利用过剩资本，结合自身发展和相对于整体资产负债表而言有限的收购规模，该集团得以维持其股息和股票回购政策，而无需放弃在欧洲或拉丁美洲的其他增长项目。
美国治理、整合和管理团队
重组 管理团队 在美国，这是交易中的另一个相关要素。购买完成后， 克里斯蒂安娜·莱利 将继续担任以下职务 国家元首 美国桑坦德银行首席执行官 美国桑坦德银行 (SHUSA)并对该集团在该国的业务战略和监督负有最终责任。
韦伯斯特现任首席执行官 约翰·丘拉将继续管理 桑坦德银行该实体将整合韦伯斯特的所有业务，并融入集团的组织架构中。与此同时， 路易斯·马西亚尼韦伯斯特的首席运营官（COO）将同时担任SHUSA和桑坦德银行北美分行的首席运营官，其使命是领导…… 整合过程 并协调两个实体的运营整合。
该组织的想法是尽可能地保留…… 韦伯斯特管理团队 该银行将充分利用其对当地市场的了解，尤其是在美国东北部地区的零售和企业银行业务方面。该银行已表示，希望确保与客户和社区关系的延续性，这在根基深厚的区域性实体合并时是一个敏感问题。
关于公司架构，韦伯斯特目前的总部位于 斯坦福德 注定会成为一个 关键企业中心 桑坦德银行在美国的战略布局网络中占据重要位置，其中包括波士顿、纽约、迈阿密和达拉斯等城市。通过这种方式，该集团加强了其在美国关键经济走廊的实体存在。
在本次交易的设计和执行过程中，桑坦德银行依赖于以下财务顾问的建议： Centerview Partners、高盛和美国银行欧洲 DAC在法律方面，该实体一直依赖于 戴维斯·波尔克和沃德威尔律师事务所 作为美国领先的律师事务所， 乌里亚·梅嫩德斯 作为西班牙的法律顾问，参与集团的重大交易，是集团的共同合作伙伴。
该交易受以下条款约束： 监管授权 这在同类交易中很常见，但需经双方股东批准。桑坦德银行采用的时间表将最终交割日期定在…… 2026年下半年从那时起，预期的成本和收入协同效应将逐步实现。
收购韦伯斯特银行的协议巩固了桑坦德银行作为欧洲主要银行之一的地位，该银行在美国拥有重要的业务，并强化了其合并战略。 内生增长和选择性收购 在关键市场。该实体刚刚经历了业绩创纪录的一年，维持了其股东回报政策，同时致力于一项交易，以使其能够扩大规模、提高效率并提升其在全球最大金融市场（尤其是美国东北部）的业务盈利能力，该公司渴望成为该地区零售和企业银行业务的领导者。
